Bitcoin có thể giảm về 58.000 USD: Ben Cowen đưa ra cảnh báo

Nhà phân tích Benjamin Cowen cảnh báo Bitcoin có thể giảm về 58.000 USD nếu Nasdaq Composite quay lại vùng đáy mùa hè. Nhận định này xuất hiện khi chứng khoán Mỹ bước vào vùng điều chỉnh và cổ phiếu công nghệ chịu áp lực bán mạnh.

Cowen cho rằng diễn biến hiện tại có nhiều điểm tương đồng với năm 2018, khi chính sách tiền tệ thắt chặt và sự suy yếu của nhóm công nghệ kéo thị trường đi xuống. Nếu kịch bản này lặp lại, Bitcoin có thể đánh mất phần lớn đà phục hồi trong năm 2026, dù đây vẫn là dự báo cần được xác nhận bởi diễn biến thực tế.

Nasdaq mất đà phục hồi sau bầu cử giữa kỳ Mỹ

Theo Benjamin Cowen, Nasdaq Composite đã xóa sạch phần tăng trưởng đạt được sau cuộc bầu cử giữa kỳ tại Mỹ. Đáng chú ý, chỉ số này chính thức bước vào vùng điều chỉnh khi giảm hơn 10% so với đỉnh gần nhất. Áp lực bán đang tập trung vào nhóm cổ phiếu công nghệ, trong bối cảnh nhà đầu tư ngày càng lo ngại về khả năng sinh lời từ các khoản đầu tư AI và triển vọng chính sách kinh tế.

Diễn biến này không chỉ ảnh hưởng đến thị trường cổ phiếu mà còn có thể tác động đến Bitcoin. Trong các giai đoạn nhà đầu tư giảm mức độ chấp nhận rủi ro, BTC thường chịu áp lực từ hoạt động giảm đòn bẩy và dòng vốn rút khỏi những tài sản có biến động cao.

Tuy nhiên, mối tương quan giữa Bitcoin và Nasdaq không phải lúc nào cũng duy trì ổn định, vì thị trường crypto còn chịu ảnh hưởng từ thanh khoản, dòng tiền ETF và các yếu tố riêng của ngành.

Cowen cho rằng vùng đáy mùa hè của Nasdaq có thể trở thành mốc quan trọng cần theo dõi. Nếu chỉ số này tiếp tục giảm về khu vực đó, Bitcoin có khả năng chịu áp lực tương tự, đặc biệt khi cấu trúc giá BTC vẫn chưa cho thấy sự phục hồi đủ mạnh để xác nhận xu hướng tăng trở lại.

Trong bài đăng trên X ngày 5/11, Cowen đưa ra nhận định: nếu Nasdaq quay lại vùng đáy mùa hè, Bitcoin cũng có thể quay về mức tương tự.

Mức 58.000 USD được nhắc đến là vùng đáy tháng 6/2026, khi BTC trải qua một đợt bán tháo trước khi phục hồi. 

Nếu giá quay lại 58.000 USD, phần lớn thành quả tăng giá trong những tháng tiếp theo sẽ bị xóa bỏ. Đồng thời, những nhà đầu tư mua vào trong giai đoạn phục hồi có thể phải đối mặt với áp lực thua lỗ và nguy cơ bán tháo tiếp diễn.

Tuy nhiên, nếu chứng khoán Mỹ giữ được vùng hỗ trợ hoặc Fed chuyển sang chính sách tiền tệ nới lỏng hơn, luận điểm giảm giá có thể suy yếu.

Vì sao Benjamin Cowen so sánh thị trường hiện tại với năm 2018?

Cowen cho rằng thị trường chứng khoán Mỹ đang xuất hiện một số điểm tương đồng với chu kỳ năm 2018. Khi đó, S&P 500 từng tăng khoảng 2,1% ngay sau cuộc bầu cử giữa kỳ, nhưng sau đó bước vào giai đoạn giảm mạnh đến cuối năm. Theo phân tích của ông, ba yếu tố chính đã góp phần tạo ra đợt suy yếu này.

Fed duy trì lập trường thắt chặt

Vào tháng 10/2018, Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết lãi suất vẫn còn cách xa mức trung tính. Phát biểu này khiến thị trường lo ngại chính sách tiền tệ sẽ tiếp tục thắt chặt, qua đó gây áp lực lên cổ phiếu. Trong bối cảnh hiện tại, Cowen nhận thấy nhà đầu tư vẫn đang kỳ vọng Fed có thể tăng lãi suất thêm hai lần, dù nhóm cổ phiếu công nghệ đã suy yếu đáng kể.

Nếu chi phí vốn tiếp tục duy trì ở mức cao, những doanh nghiệp có định giá lớn và phụ thuộc vào tăng trưởng trong tương lai sẽ dễ bị điều chỉnh. Điều này đặc biệt đáng chú ý với các công ty AI đang chi tiêu mạnh cho trung tâm dữ liệu và hạ tầng tính toán.

Áp lực thuế quan và lạm phát

Cowen cho rằng những áp lực tương tự từ chính sách thuế hiện nay có thể tiếp tục thúc đẩy lạm phát, khiến Fed khó chuyển sang lập trường nới lỏng nhanh chóng.

Lạm phát kéo dài có thể khiến lợi suất trái phiếu và chi phí vay vốn duy trì ở mức cao. Khi đó, dòng tiền đầu tư vào các tài sản rủi ro có thể bị thu hẹp, tạo thêm sức ép lên cả chứng khoán công nghệ và thị trường tiền mã hóa.

Cổ phiếu công nghệ chịu áp lực từ làn sóng điều chỉnh

Trong năm 2018, nhóm cổ phiếu công nghệ chịu ảnh hưởng từ các cuộc điều tra và sự giám sát gia tăng đối với những nền tảng lớn. Cowen cho rằng ở thời điểm hiện tại, nỗi lo về hiệu quả đầu tư AI đang đóng vai trò tương tự. Nhà đầu tư bắt đầu đặt câu hỏi liệu khoản chi hàng trăm tỷ USD cho AI có thể tạo ra lợi nhuận tương xứng hay không.

Dù hai giai đoạn có nhiều điểm tương đồng, thị trường năm 2026 vẫn có những đặc điểm riêng. AI tiếp tục là lĩnh vực tăng trưởng dài hạn, trong khi cấu trúc dòng vốn và mức độ tham gia của tổ chức trên thị trường crypto đã thay đổi đáng kể.

Vì vậy, việc sử dụng năm 2018 làm mô hình dự báo cần được xem là một phép so sánh; nhà đầu tư không nên coi đó là bằng chứng chắc chắn rằng lịch sử sẽ lặp lại.

Xem thêm: Bitcoin lao dốc về 75.000 USD khi chứng khoán Mỹ “bốc hơi” 3 nghìn tỷ USD

EmaCrypto tổng hợp