Diễn biến Bitcoin trong tuần này? Glassnode chỉ ra cụm thanh khoản lớn quanh 90.000 USD

Glassnode cho biết cụm thanh khoản Bitcoin lớn nhất phía trên giá hiện nằm quanh 90.000 USD, nơi một lượng lớn vị thế short có thể bị buộc đóng nếu BTC chạm tới. Hai vùng thanh khoản nhỏ hơn cũng xuất hiện quanh 83.000 USD và 75.000 USD, cho thấy cả hai phía của thị trường đều có thể tạo ra biến động mạnh.

Cụm thanh khoản lớn nhất của Bitcoin đang nằm quanh 90.000 USD

Theo biểu đồ Glassnode, khu vực quanh 90.000 USD hiện chứa cụm thanh khoản lớn nhất phía trên giá Bitcoin. Hiện tại, vùng này đáng chú ý vì nếu BTC tiến tới đó, lượng lớn người đang mở vị thế short với đòn bẩy có thể phải đóng lệnh khi giá đi ngược kỳ vọng.

Khi Bitcoin tăng, một phần vị thế short bị thanh lý sẽ phải mua BTC để đóng lệnh. Lực mua bắt buộc này tiếp tục đẩy giá lên, khiến thêm nhiều vị thế short khác tiến gần ngưỡng thanh lý. Nếu quy mô đủ lớn, thị trường có thể hình thành một short squeeze, khiến giá tăng nhanh hơn nhiều so với trạng thái giao dịch bình thường.

Glassnode cũng chỉ ra hai cụm thanh khoản nhỏ hơn quanh 83.000 USD và 75.000 USD khi nhìn vào dữ liệu trong khoảng hai tháng gần đây. Điều này cho thấy không chỉ phía trên mà cả phía dưới giá hiện tại đều có những khu vực có thể làm biến động thị trường tăng mạnh.

Nếu BTC vượt 90.000 USD, thị trường có thể tăng nhanh hơn dự kiến

Trong trường hợp Bitcoin tiếp tục tăng và tiến sát 90.000 USD, phản ứng của thị trường có thể khác đáng kể so với một cú breakout thông thường. Khi giá tiến vào vùng tập trung nhiều vị thế short, việc các lệnh bị thanh lý có thể bổ sung thêm lực mua vào thị trường.

Đây là lý do những vùng thanh khoản lớn thường được nhà đầu tư theo dõi cùng với open interest, funding rate và khối lượng giao dịch. Nếu BTC tăng trong khi open interest giảm mạnh do short bị đóng, đó có thể là dấu hiệu cho thấy thị trường đang được thúc đẩy bởi quá trình thanh lý hơn là dòng tiền spot mới.

Ngược lại, nếu Bitcoin vượt 90.000 USD nhưng open interest tiếp tục tăng nhanh và funding trở nên quá nóng, rủi ro hình thành một vòng đòn bẩy mới cũng tăng lên. Khi đó, cú squeeze ban đầu có thể đẩy giá cao hơn nhưng đồng thời tạo nền tảng cho một đợt điều chỉnh mạnh sau đó.

Vì vậy, 90.000 USD không đơn giản là một mốc kháng cự. Đây còn có thể là vùng quyết định liệu thị trường sẽ bước vào một pha short squeeze mạnh hay xuất hiện thêm một vòng phân phối khi người mua không đủ sức hấp thụ lượng cung mới.

Holder dài hạn đang cho thấy một tín hiệu khác thường

Nếu cụm thanh khoản 90.000 USD phản ánh cấu trúc của thị trường phái sinh, thì dữ liệu thứ hai của Glassnode lại cho chúng ta góc nhìn về những người đang nắm giữ Bitcoin trong dài hạn.

Theo dữ liệu Glassnode chia sẻ, long-term holders (LTH) vẫn duy trì lợi nhuận trong toàn bộ chu kỳ hiện tại. Khác biệt đáng chú ý so với các thị trường giảm trước đây là LTH-MVRV thường giảm xuống dưới 1 tại vùng đáy chu kỳ.

MVRV có thể hiểu đơn giản là so sánh giá trị thị trường hiện tại của lượng BTC đang nắm giữ với giá vốn ước tính. Khi MVRV trên 1, nhóm holder đó nhìn chung vẫn đang có lợi nhuận chưa thực hiện. Khi chỉ báo xuống dưới 1, giá thị trường đã thấp hơn giá vốn trung bình của nhóm được theo dõi.

Trong biểu đồ Glassnode, LTH-MVRV của chu kỳ hiện tại đã tạo đáy trên mức 1 và đang bắt đầu đi lên trở lại. Điều này cho thấy một tín hiệu đáng chú ý, bởi vì nó cho thấy nhóm holder dài hạn chưa trải qua trạng thái thua lỗ trên diện rộng giống như những chu kỳ giảm trước.

Tóm lại, vùng 90.000 USD đang là mốc đáng theo dõi nhất ở phía trên. Nếu BTC tiến tới đây với spot demand tốt và đòn bẩy không tăng quá nóng, short squeeze có thể giúp thị trường tăng tốc. Ngược lại, nếu giá suy yếu và mất các vùng thanh khoản thấp hơn, thị trường vẫn có thể quay lại kiểm tra 83.000 USD hoặc thậm chí 75.000 USD.

EmaCrypto tổng hợp