Arthur Hayes, đồng sáng lập sàn giao dịch BitMEX, cho rằng Bitcoin có thể giảm xuống vùng 40.000 USD trong vòng sáu tháng tới khi thị trường tiếp tục chịu áp lực từ chính sách tiền tệ thắt chặt của Mỹ và môi trường thanh khoản kém thuận lợi.
Nhận định này được đưa ra trong một cuộc phỏng vấn với EllioTrades, bất chấp việc Hayes vẫn duy trì quan điểm lạc quan dài hạn đối với Bitcoin và tiếp tục nắm giữ các vị thế mua lớn trong danh mục đầu tư của mình.
Arthur Hayes đặt mục tiêu đáy Bitcoin ở vùng 40.000 USD
Tại thời điểm đưa ra nhận định, Bitcoin đang giao dịch quanh mức 62.800 USD. Nếu kịch bản của Hayes xảy ra, đồng tiền số lớn nhất thế giới sẽ phải giảm thêm khoảng 36% so với mặt bằng giá hiện tại.
Hayes cho biết ông đang sử dụng các chiến lược quyền chọn bán (put spread) nhằm phòng ngừa rủi ro ngắn hạn, trong khi phần lớn danh mục đầu tư dài hạn vẫn tập trung vào các vị thế mua Bitcoin và crypto.
Mặc dù cảnh báo về khả năng điều chỉnh sâu trong ngắn hạn, ông không thay đổi quan điểm tích cực về chu kỳ tăng trưởng dài hạn của thị trường.
“Tôi vẫn giữ nguyên mục tiêu Bitcoin đạt 200.000–250.000 USD. Nếu dự báo đó không chính xác thì cũng không sao, bởi tôi vẫn cảm thấy thoải mái với các vị thế hiện tại của mình,”
Chính sách của Fed tiếp tục là lực cản lớn nhất
Theo Arthur Hayes, rào cản lớn nhất đối với đà phục hồi của Bitcoin hiện nay vẫn là lập trường chính sách tiền tệ cứng rắn của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).
Tại cuộc họp gần nhất, Fed quyết định duy trì lãi suất trong vùng 3,50%–3,75%, đồng thời phát đi tín hiệu rằng chu kỳ lãi suất cao có thể kéo dài hơn so với kỳ vọng trước đó của thị trường.
Đáng chú ý, biểu đồ dự báo lãi suất (dot plot) mới nhất cho thấy mức lãi suất trung vị năm 2026 đã được điều chỉnh tăng từ 3,4% lên 3,8%, phản ánh quan điểm thận trọng hơn của các nhà hoạch định chính sách trước nguy cơ lạm phát tiếp tục duy trì ở mức cao.
| Chỉ số | Trước đây | Hiện tại |
|---|---|---|
| Lãi suất Fed | 3,50% – 3,75% | 3,50% – 3,75% (giữ nguyên) |
| Dự báo lãi suất trung vị năm 2026 | 3,4% | 3,8% |
| Xác suất thị trường dự báo Fed tăng lãi suất cuối năm | ~24% | ~37% |
| Thành viên FOMC cho rằng rủi ro lạm phát nghiêng về phía tăng | – | 17/18 thành viên |
Sự thay đổi này nhanh chóng tác động đến kỳ vọng của giới đầu tư. Theo dữ liệu từ Wintermute, xác suất thị trường định giá cho khả năng Fed tăng lãi suất vào cuối năm đã tăng lên gần 37%, so với khoảng 24% chỉ một tháng trước đó.
Bên cạnh đó, bức tranh chính sách cũng cho thấy sự đồng thuận mạnh mẽ trong nội bộ Fed. Có tới 17 trong số 18 thành viên Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) cho rằng rủi ro lạm phát vẫn nghiêng về phía tăng, qua đó làm suy giảm đáng kể kỳ vọng về một chu kỳ nới lỏng tiền tệ trong ngắn hạn.
Bitcoin đang trong giai đoạn tích lũy hay chuẩn bị giảm sâu hơn?
Các nhà phân tích của Wintermute nhận định thị trường hiện không xuất hiện dấu hiệu của một làn sóng dòng tiền mới. Thay vào đó, hoạt động giao dịch chủ yếu phản ánh quá trình giảm đòn bẩy và tái cơ cấu vị thế sau giai đoạn biến động mạnh.
“Đây là một thị trường đang ổn định với lượng đòn bẩy thấp hơn và vị thế được làm sạch hơn, chứ chưa phải một thị trường đang thu hút làn sóng người mua mới,”
Trong bối cảnh thanh khoản toàn cầu còn hạn chế và Fed chưa phát tín hiệu xoay trục chính sách, kịch bản Bitcoin tiếp tục chịu áp lực trong ngắn hạn vẫn đang được nhiều nhà đầu tư theo dõi sát sao.
Tuy nhiên, với việc vẫn duy trì mục tiêu 200.000–250.000 USD trong dài hạn, Arthur Hayes cho rằng những nhịp điều chỉnh mạnh nếu xảy ra có thể chỉ là một phần của chu kỳ trước khi Bitcoin bước vào giai đoạn tăng trưởng tiếp theo.
EmaCrypto tổng hợp
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm
Căn cứ Nghị quyết số 05/2025/NQ-CP ngày 9/9/2025 của Chính phủ, toàn bộ thông tin trên Emacrypto.com chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là khuyến nghị tài chính hay tư vấn đầu tư. Nhà đầu tư cần tự nghiên cứu kỹ và chịu trách nhiệm với quyết định của mình.
