Bitcoin đối mặt nguy cơ lập đáy mới: Nỗi lo bí ẩn đằng sau bắt đầu xuất hiện?

Bitcoin đang đứng trước nguy cơ phá vỡ vùng giá tích lũy kéo dài một tháng, sau khi giảm xuống 79.800 USD trong tuần qua khi làn sóng bán tháo cổ phiếu AI và bán dẫn làm suy yếu tâm lý chấp nhận rủi ro trên thị trường tài chính. Dữ liệu lạm phát Mỹ cao hơn dự báo cũng khiến nhà đầu tư lo ngại Fed có thể duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt.

Áp lực không chỉ đến từ thị trường chứng khoán mà còn xuất hiện ở dòng vốn giao ngay và vị thế phái sinh của Bitcoin. Khi BTC tiến sát vùng hỗ trợ quan trọng, diễn biến cổ phiếu công nghệ, cuộc họp Fed cuối tháng 10 và báo cáo lạm phát PCE có thể quyết định hướng đi tiếp theo của thị trường crypto.

Nỗi lo bong bóng AI kéo Bitcoin đi xuống

Một trong những nguyên nhân chính gây áp lực lên Bitcoin là sự điều chỉnh mạnh của nhóm cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo. Theo CoinMarketCap chia sẻ, 20 cổ phiếu AI và bán dẫn có vốn hóa lớn nhất đã mất tổng cộng hơn 1.000 tỷ USD giá trị trong tuần qua.

Lo ngại của nhà đầu tư tập trung vào mức định giá cao, khoản chi tiêu vốn khổng lồ cho hạ tầng AI và khả năng doanh thu trong tương lai không đáp ứng được kỳ vọng. Khi các công ty phải vay vốn hoặc tiếp tục huy động tiền để mở rộng trung tâm dữ liệu, lãi suất cao có thể khiến chi phí tài chính tăng lên, đồng thời làm giảm sức hấp dẫn của những tài sản được định giá dựa trên kỳ vọng tăng trưởng dài hạn.

Do đó, Bitcoin hiện tại cũng chịu tác động một phần từ sự thay đổi này. BTC thường được giao dịch như một tài sản rủi ro trong những giai đoạn thị trường biến động mạnh, nên khi nhà đầu tư giảm mức độ tiếp xúc với cổ phiếu công nghệ, họ có thể đồng thời thu hẹp vị thế crypto. Ethereum, Solana và Hyperliquid cũng giảm khoảng 3–6% so với các mức đỉnh trong vùng giá gần đây, phản ánh áp lực không chỉ giới hạn ở Bitcoin. 

Bitcoin có thể giảm về vùng 76.000 USD?

Theo dữ liệu từ Hyblock, vùng 83.500–84.300 USD đang là khu vực tranh chấp quan trọng giữa phe mua và phe bán. Tại thời điểm bài viết, BTC giao dịch quanh 82.450 USD, thấp hơn vùng này và cho thấy phe bán đang chiếm ưu thế trong ngắn hạn.

Một điểm cần quan tâm hơn là khu vực 79.000–76.000 USD từng là khu vực Bitcoin dao động trong giai đoạn từ ngày 20/8 đến 16/9. Nếu BTC không thể lấy lại vùng giá cao hơn và tiếp tục phá vỡ các hỗ trợ gần nhất, khu vực này có thể trở thành vùng kiểm tra tiếp theo. Tuy nhiên, đây là các vùng giá tham chiếu từ dữ liệu lịch sử, không phải mức giá chắc chắn sẽ được kiểm tra.

Dữ liệu phái sinh cũng cho thấy rủi ro đáng lưu ý. Số liệu của Hyblock cho biết vùng 75.500–76.000 USD tập trung nhiều vị thế mua có nguy cơ bị thanh lý. Nếu giá giảm về khu vực này, các lệnh thanh lý có thể tạo thêm áp lực bán và khiến biến động tăng mạnh. Dù vậy, dữ liệu thanh lý chỉ phản ánh các vùng rủi ro tiềm năng; diễn biến thực tế còn phụ thuộc vào mức đòn bẩy, thanh khoản và cách nhà giao dịch điều chỉnh vị thế.

Dòng tiền giao ngay suy yếu, thị trường thiếu động lực phục hồi

Một vấn đề khác là thị trường chưa cho thấy dòng vốn mới đủ mạnh để hỗ trợ giá. Tổng hợp đồng mở (Open Interest) của Bitcoin duy trì trong khoảng 25,5–26 tỷ USD trong đợt bán tháo từ ngày 14 đến 16/10. OI đi ngang trong khi giá giảm cho thấy chưa có dấu hiệu rõ ràng về một lượng vốn mới đáng kể gia nhập thị trường phái sinh.

Bên cạnh đó, funding rate ở mức cao cho thấy các vị thế mua vẫn phải trả chi phí để duy trì vị thế. Khi giá giảm nhưng nhà giao dịch vẫn giữ nhiều vị thế mua có đòn bẩy, rủi ro bị thanh lý có thể gia tăng nếu thị trường tiếp tục đi xuống. Trong khi đó, dòng vốn vào các sàn giao dịch giao ngay và ETF Bitcoin cũng suy yếu, khiến thị trường thiếu lực mua đủ mạnh để hấp thụ áp lực bán.

Để xu hướng phục hồi trở nên thuyết phục hơn, Bitcoin cần cho thấy sự cải thiện đồng thời ở giá, nhu cầu giao ngay và dòng vốn ETF. Nếu giá tăng nhưng OI và đòn bẩy tiếp tục phình to mà không có dòng tiền giao ngay hỗ trợ, đợt hồi phục có thể dễ bị đảo chiều khi xuất hiện thêm tin xấu.

Xem thêm: Ethereum đối mặt 3 tín hiệu giảm ngắn hạn

EmaCrypto tổng hợp