Bitcoin lên 100.000 USD vào năm 2027? VanEck chỉ ra yếu tố cốt lõi

Bitcoin vừa trải qua một tuần đầy biến động khi Fed tăng lãi suất, BOJ cũng nâng lãi suất và CLARITY Act thất bại tại Thượng viện Mỹ. Dù vậy, BTC vẫn có nhịp phục hồi mạnh mẽ vượt 80.000 USD. Trong bối cảnh đó, Matthew Sigel của VanEck tiếp tục cho rằng Bitcoin có thể tiến lên 100.000 USD vào năm 2027, với động lực lớn đến từ áp lực nợ công và khả năng thanh khoản quay trở lại thị trường.

VanEck vẫn giữ mục tiêu Bitcoin 100.000 USD

Theo chia sẻ của Matthew Sigel trên CNBC, VanEck vẫn duy trì quan điểm Bitcoin có thể chạm 100.000 USD vào năm tới. Thời điểm ông đưa ra nhận định, BTC đang giao dịch quanh 77.400 USD, đồng nghĩa giá cần tăng khoảng 29% để đạt mục tiêu này. Sigel đồng thời từng đưa ra các mục tiêu dài hạn cao hơn, gồm 500.000 USD cho năm 2029 và 1 triệu USD trong vài năm tiếp theo.

Lập luận cốt lõi của Sigel khá đơn giản khi việc các chính phủ đang gánh lượng nợ ngày càng lớn, trong khi khả năng giải quyết tình trạng tài khóa thiếu bền vững là rất hạn chế.

Theo quan điểm của ông, nếu các chính phủ tiếp tục phải tìm cách duy trì hoạt động kinh tế trong một môi trường nợ cao, khả năng thanh khoản được nới lỏng trở lại có thể tăng lên theo thời gian. Trong kịch bản đó, Bitcoin có thể hưởng lợi vì nguồn cung của tài sản này bị giới hạn và không thể được mở rộng theo quyết định của một chính phủ hay ngân hàng trung ương.

Đây cũng là cách giải thích vì sao Sigel không quá lo ngại trước những biến động chính sách ngắn hạn. Fed vừa tăng lãi suất lên 3,75%–4%, trong khi BOJ nâng lãi suất lên 1,25%. Về lý thuyết, đây chưa phải môi trường lý tưởng cho một tài sản rủi ro như Bitcoin. Nhưng Sigel đang đặt trọng tâm vào bức tranh thanh khoản dài hạn, thay vì chỉ nhìn vào một hoặc hai quyết định lãi suất.

Thanh khoản mới là mảnh ghép quan trọng

Sigel cho rằng nếu thanh khoản toàn cầu trở nên dồi dào hơn, Bitcoin có thể hưởng lợi mạnh hơn. Điều này phù hợp với cách thị trường crypto đã nhiều lần phản ứng trong các giai đoạn điều kiện tài chính nới lỏng: khi chi phí vốn giảm và dòng tiền tìm kiếm lợi suất tăng, các tài sản có độ biến động cao thường nhận được nhiều sự chú ý hơn.

Tuy nhiên dòng tiền còn phụ thuộc vào lạm phát, lợi suất trái phiếu, USD, khẩu vị rủi ro và nhu cầu thực tế của nhà đầu tư. Reuters gần đây cũng ghi nhận Bitcoin đã phục hồi mạnh từ vùng khoảng 60.000 USD, nhưng đà tăng đang phải đối mặt với lợi suất trái phiếu cao, lạm phát và kỳ vọng Fed tiếp tục thắt chặt.

Bitcoin có thể hưởng lợi nếu thanh khoản được cải thiện trong tương lai, nhưng trước khi điều đó xảy ra, BTC vẫn phải vượt qua môi trường lãi suất và lợi suất cao hiện tại.

Xem thêm: Bitcoin còn thiếu một mảnh ghép để xác nhận breakout

Quyền chọn và hoạt động bán khống đang thay đổi

Một tín hiệu khác được Sigel nhắc đến là thị trường quyền chọn đang cho thấy nhu cầu phòng hộ và đầu cơ có sự thay đổi.

Theo ông, nhà đầu tư đang sẵn sàng trả mức giá cao hơn cho quyền chọn put so với call ở một số thời điểm, trong khi những thay đổi về thanh khoản và hoạt động mua lại trái phiếu của Bộ Tài chính Mỹ từng góp phần tạo ra các đợt short squeeze. Những yếu tố này có thể giúp Bitcoin duy trì đà tăng ngay cả khi tâm lý thị trường chưa hoàn toàn đồng thuận.

Ở chiều rộng hơn, thông tin từ Reuters chia sẽ thị trường quyền chọn Bitcoin đã chuyển sang trạng thái tích cực hơn trong tháng 8, với open interest tập trung đáng kể ở các strike 80.000 USD và 100.000 USD cho kỳ hạn tháng 12. Dòng tiền vào Bitcoin ETF cũng từng phục hồi mạnh trong tháng 8 sau nhiều tuần rút vốn.

Nhưng đây cũng là nơi nhà đầu tư cần thận trọng. Short squeeze có thể đẩy giá tăng rất nhanh, song bản thân nó không tạo ra nhu cầu spot bền vững. Nếu dòng tiền thực không theo kịp đòn bẩy, thị trường có thể đảo chiều mạnh khi vị thế đầu cơ được đóng lại.

Tổ chức vẫn đang là một phần quan trọng trong câu chuyện Bitcoin

Cuối cùng, Sigel cho biết các cuộc trao đổi của ông với cố vấn tài chính và một số quỹ đầu tư quốc gia cho thấy khách hàng tổ chức vẫn đang mua Bitcoin. Nếu nhận định này tiếp tục đúng trong những tháng tới, nó sẽ là một trong những yếu tố quan trọng giúp Bitcoin duy trì nhu cầu ngay cả khi thị trường gặp những đợt điều chỉnh.

Điểm này cũng phù hợp với bức tranh ETF trong năm nay. Dù dòng tiền ETF không đi theo một đường thẳng, sự tồn tại của các sản phẩm Bitcoin giao ngay đã tạo ra một kênh tiếp cận tương đối trực tiếp cho nhóm nhà đầu tư truyền thống. Điều đó khác với những chu kỳ trước, khi phần lớn nhu cầu tổ chức phải đi qua futures hoặc các sản phẩm đầu tư gián tiếp.

EmaCrypto tổng hợp