Fed phát tín hiệu tăng lãi suất: PPI Mỹ trở thành phép thử mới với Bitcoin

Chủ tịch Fed chi nhánh New York John Williams cảnh báo lạm phát Mỹ vẫn dai dẳng và ngân hàng trung ương còn nhiều việc phải làm để đưa lạm phát về mục tiêu 2%. Tín hiệu này khiến kỳ vọng về chính sách tiền tệ cuối năm tiếp tục trở thành tâm điểm chú ý của thị trường.

Trong khi đó, dữ liệu PPI tháng 10 của Mỹ dự kiến công bố ngày 13/11 có thể cung cấp thêm manh mối về áp lực giá cả trong nền kinh tế. Kết quả này sẽ ảnh hưởng đến kỳ vọng lãi suất, đồng USD và dòng tiền đầu tư vào các tài sản rủi ro như Bitcoin và altcoin.

Fed chưa thể nới lỏng khi áp lực lạm phát vẫn dai dẳng

Thị trường tài chính đang phải đối mặt với một tín hiệu không mấy tích cực từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Cuộc chiến chống lạm phát có thể còn kéo dài hơn kỳ vọng.

Trong phát biểu mới nhất, John Williams, Chủ tịch Fed chi nhánh New York, cho rằng kinh tế Mỹ vẫn tương đối vững chắc, thị trường lao động tiếp tục cải thiện nhưng lạm phát chưa được kiểm soát như mong muốn.

Ông nhấn mạnh Fed vẫn cần hành động để đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2% một cách bền vững. Những phát biểu này cho thấy cơ quan tiền tệ Mỹ chưa có đủ cơ sở để chuyển sang lập trường nới lỏng, thậm chí khả năng tăng lãi suất vẫn được đặt lên bàn cân.

Trước đó, Fed đã giữ nguyên lãi suất trong tháng 10 sau khi tăng 0,25 điểm phần trăm vào tháng 9. Thị trường đang nghiêng về kịch bản Fed tiếp tục tăng 0,25 điểm phần trăm trong tháng 12 và có thể thêm một lần nữa vào tháng 1.

Lãi suất không tác động trực tiếp đến giá Bitcoin theo một công thức cố định. Tuy nhiên, chính sách tiền tệ ảnh hưởng đến chi phí vốn, lợi suất của tài sản an toàn và mức độ sẵn sàng chấp nhận rủi ro của nhà đầu tư. Đây là những yếu tố có thể quyết định dòng tiền có tiếp tục tìm đến crypto hay chuyển sang các kênh ít biến động hơn.

Khi Fed duy trì lãi suất cao hoặc phát tín hiệu tăng thêm, trái phiếu và tiền gửi bằng USD có thể trở nên hấp dẫn hơn tương đối so với những tài sản không tạo ra dòng tiền như Bitcoin. Đồng thời, lợi suất trái phiếu tăng thường khiến nhà đầu tư đòi hỏi mức sinh lời cao hơn khi nắm giữ cổ phiếu công nghệ, tài sản đầu cơ và tiền mã hóa.

Một kênh truyền dẫn khác là đồng USD. Nếu kỳ vọng lãi suất Mỹ tăng khiến USD mạnh lên, các tài sản được định giá bằng USD có thể chịu thêm áp lực. Dòng vốn quốc tế cũng có xu hướng thận trọng hơn với những thị trường có độ biến động cao.

PPI tháng 10: Dữ liệu quan trọng trước cuộc họp Fed tháng 12

Sau những phát biểu cứng rắn từ các quan chức Fed, chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 10 của Mỹ trở thành dữ liệu đáng chú ý tiếp theo. Báo cáo dự kiến được Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) công bố lúc 8 giờ 30 phút sáng ngày 13/11 theo giờ miền Đông, tương đương 20 giờ 30 phút cùng ngày theo giờ Việt Nam.

Theo các dự báo được công bố trước thời điểm ra tin, PPI toàn phần tháng 10 được kỳ vọng tăng khoảng 0,4% so với tháng trước, thấp hơn mức tăng 1,3% của tháng 9. PPI lõi, loại trừ thực phẩm và năng lượng, được dự báo tăng khoảng 0,3%.

Nếu PPI tiếp tục cao hơn kỳ vọng, Fed có thêm lý do để duy trì lập trường thắt chặt. Ngược lại, mức tăng thấp hơn dự báo có thể giúp giảm bớt áp lực lên kỳ vọng lãi suất, dù chưa đủ để xác nhận lạm phát đã quay về quỹ đạo kiểm soát.

Kịch bản PPI cao hơn dự báo: Đây là kịch bản bất lợi nhất đối với tài sản rủi ro trong ngắn hạn. Nếu PPI toàn phần hoặc PPI lõi vượt mức kỳ vọng, nhà đầu tư có thể cho rằng áp lực giá cả ở khâu sản xuất vẫn chưa hạ nhiệt. Kỳ vọng Fed tăng lãi suất có thể được củng cố, kéo lợi suất trái phiếu và đồng USD đi lên.

Trong trường hợp này, Bitcoin có nguy cơ chịu thêm áp lực bán, đặc biệt nếu thị trường phái sinh đang sử dụng đòn bẩy cao. Khi giá giảm qua các vùng hỗ trợ quan trọng, các lệnh thanh lý vị thế Long có thể khiến biến động tăng mạnh hơn.

Ở thời điểm này, nhà đầu tư nên nghiêng về chiến lược thận trọng thay vì bắt đáy sớm. Nhà đầu tư nên chờ PPI được công bố, quan sát phản ứng của lợi suất trái phiếu và DXY, sau đó mới đánh giá liệu Bitcoin có đủ lực phục hồi hay không. Một tín hiệu vĩ mô tích cực chỉ thực sự có ý nghĩa khi được xác nhận bằng dòng tiền và cấu trúc giá, chứ không phải một nhịp bật tăng nhất thời.

EmaCrypto tổng hợp