Biên bản Fed hé lộ thêm một lần tăng lãi suất sắp tới

Biên bản cuộc họp tháng 9 cho thấy phần lớn quan chức Fed vẫn cho rằng một lần tăng lãi suất nữa trong năm 2026 là phù hợp để kiểm soát lạm phát. Tuy nhiên, thị trường hiện chỉ dự đoán khoảng 20% khả năng Fed tăng lãi suất ngay trong tháng 10.

Phần lớn quan chức Fed vẫn muốn tăng lãi suất thêm một lần

Biên bản cuộc họp tháng 9 cho thấy đa số thành viên FOMC đánh giá một lần tăng lãi suất nữa trước khi kết thúc năm 2026 có khả năng là phù hợp. Một số quan chức thậm chí cho rằng lãi suất hiện tại vẫn chưa đủ để hạn chế hoặc chỉ mới tạo ra mức thắt chặt nhẹ đối với nền kinh tế.

Lý do chính vẫn là lạm phát chưa giảm đủ nhanh về mục tiêu 2%. Fed cũng lo ngại một số yếu tố mới có thể khiến áp lực giá kéo dài hơn, trong đó có chi phí năng lượng, nhu cầu liên quan đến đầu tư AI và những cú sốc nguồn cung. Điều này khiến Fed chưa thể chuyển hẳn sang trạng thái nới lỏng dù thị trường lao động đã xuất hiện một số dấu hiệu yếu đi.

Tại cuộc họp tháng 9, toàn bộ quan chức tham dự đều ủng hộ việc tăng 25 điểm cơ bản. Các dự báo công bố sau cuộc họp cũng cho thấy 16/18 quan chức có dự báo đã tính đến ít nhất một lần tăng nữa trong năm.

Tại sao thị trường không hoảng loạn dù Fed vẫn thiên về việc tăng lãi suất?

Thị trường tài chính hiện tại có thể không phản ứng với những điều đã được định giá từ trước; nó phản ứng mạnh hơn khi thông tin thực tế khác xa kỳ vọng.

Trong trường hợp này, kỳ vọng tăng thêm một lần vào cuối năm đã xuất hiện từ cuộc họp tháng 9. Sau đó, các phát biểu thận trọng hơn của quan chức Fed khiến kỳ vọng tăng lãi suất ngay trong tháng 10 giảm mạnh. Reuters ghi nhận thị trường hiện nghiêng rõ về khả năng Fed giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp 27–28/10, trước khi xem xét một động thái vào tháng 12.

Khả năng tăng lãi suất tháng 10 hiện chỉ còn khoảng 20%, giảm từ khoảng 55% một tuần trước. Điều đó có nghĩa là biên bản Fed lần này không tạo ra một cú “hawkish surprise” quá lớn. Thị trường đã biết khả năng tăng lãi suất vẫn tồn tại và đang tập trung nhiều hơn vào thời điểm Fed thực sự hành động.

Lợi suất trái phiếu mới là biến số Bitcoin cần quan tâm

Lợi suất Treasury 10 năm đã tăng lên khoảng 5,31% vào ngày 5/10, trong khi lợi suất thực 10 năm cũng ở gần 2,95%. Khi lợi suất tăng, trái phiếu Mỹ trở nên hấp dẫn hơn tương đối so với những tài sản không tạo ra dòng tiền như Bitcoin.

Lợi suất dài hạn có thể tăng ngay cả khi thị trường không kỳ vọng Fed tăng lãi suất ngay lập tức. Đó là điều đang xảy ra ở một mức độ nhất định hiện nay: áp lực từ thâm hụt ngân sách, nhu cầu phát hành trái phiếu, chi phí năng lượng và kỳ vọng lạm phát có thể đẩy lợi suất lên.

Đây cũng là lý do một số nhà phân tích hiện tập trung vào phản ứng của lợi suất sau biên bản. Barron’s dẫn lời Oliver Carding của Tesseract Group cho rằng ông đang theo dõi liệu lợi suất dài hạn có tiếp tục tăng hay không; với Bitcoin, vùng 86.500–87.000 USD được xem là khu vực quan trọng để đánh giá khả năng hấp thụ áp lực từ lợi suất, dầu và USD.

Xem thêm: Lợi suất trái phiếu cao lại có thể trở thành tin tốt cho Bitcoin?

EmaCrypto tổng hợp