Vào thời điểm hiện tại, ngày 7 tháng 4 năm 2026, khi thị trường tài chính toàn cầu tiếp tục đối mặt với những biến động khó lường, Quantify Funds đã nổi lên với một chiến lược đầu tư độc đáo, pha trộn giữa hai tài sản khan hiếm truyền thống và hiện đại: Vàng và Bitcoin.
Công ty này vừa ra mắt sản phẩm ETF đột phá có tên STKd 100% Bitcoin & 100% Gold ETF (BTGD), một minh chứng cho cách tiếp cận “xếp chồng” (stacked) nhằm tối đa hóa khả năng phòng hộ chống lạm phát và mang lại hiệu suất vượt trội. David Dziekanski, CEO của Quantify Funds, đã chia sẻ những phân tích sâu sắc về sự thay đổi cơ bản trong hành vi giao dịch của Bitcoin và tiềm năng của chiến lược này tại hội nghị Exchange 2026 gần đây.
Kỷ nguyên mới của Bitcoin
Theo ông Dziekanski, kỷ nguyên của chu kỳ halving Bitcoin bốn năm một lần với những dự đoán tăng giá và giảm giá có thể đã kết thúc. Ông lập luận rằng sự gia nhập mạnh mẽ của các tổ chức tài chính lớn đã thay đổi căn bản cách thức hoạt động của tài sản này trên thị trường.
Ông Dziekanski chỉ ra hai yếu tố chính đằng sau sự thay đổi này. Thứ nhất, tác động của các sự kiện halving, vốn cắt giảm tốc độ tạo ra Bitcoin mới, đã giảm dần khi mức độ giảm ngày càng nhỏ hơn qua mỗi chu kỳ. Trong khi các lần halving ban đầu có thể cắt giảm nguồn cung mới từ 15% xuống 7,5%, thì lần halving gần đây nhất (trước năm 2026) chỉ giảm chưa đến một phần trăm điểm. Điều này làm cho tác động sốc cung trở nên ít kịch tính hơn so với trước đây.
Thứ hai, và có lẽ quan trọng hơn, hồ sơ người mua Bitcoin đã thay đổi một cách cơ bản. Sự tham gia của các tổ chức như Morgan Stanley và Bank of America có nghĩa là các nhà phân bổ tài sản giờ đây có nhiều khả năng tái cân bằng danh mục đầu tư trong các đợt sụt giảm hơn là đối mặt với các lệnh gọi ký quỹ (margin call) theo kiểu nhà đầu tư cá nhân. Sự ổn định mang tính thể chế này đã làm giảm bớt những biến động giá cực đoan vốn gắn liền với các sự kiện halving trong lịch sử. Điều này vẽ ra một bức tranh về thị trường Bitcoin trưởng thành hơn, ít biến động hơn và phản ứng khác với các động lực cung cầu truyền thống.
Chiến lược ETF ‘xếp chồng’ đột phá: Bitcoin và vàng song hành
Tại trung tâm chiến lược của Quantify Funds là phương pháp tiếp cận ETF “xếp chồng” và sản phẩm chủ lực của họ, STKd 100% Bitcoin & 100% Gold ETF (BTGD).
Ông Dziekanski giải thích rằng chiến lược này kết hợp những gì ông gọi là các tài sản khan hiếm “thế giới cũ” (vàng) và “thế giới mới” (Bitcoin), đồng thời tái cân bằng danh mục đầu tư hai lần mỗi ngày để duy trì tổng mức độ tiếp xúc 200%.
Xem thêm: Fidelity: Bitcoin đang thu hút trở lại các nhà đầu tư vàng
Cách tiếp cận này đã mang lại kết quả đáng chú ý. Ông Dziekanski tiết lộ rằng năm 2025, BTGD là quỹ ETF hoạt động tốt thứ hai trong danh mục tài sản kỹ thuật số của Morningstar. Quỹ này cung cấp 100% mức độ tiếp xúc với Bitcoin và 100% mức độ tiếp xúc với vàng thông qua các vị thế đòn bẩy.
Hiệu suất vượt trội nhờ quản lý phái sinh tinh vi
Hiệu suất ấn tượng của BTGD bắt nguồn từ cách tiếp cận độc đáo của Quantify trong việc quản lý các công cụ phái sinh, điều mà ông Dziekanski mô tả là yếu tố khác biệt của công ty. Quantify Funds hợp tác với các chuyên gia phái sinh như Convexitas để triển khai các chiến lược kiểu quỹ phòng hộ (hedge fund) trong khuôn khổ ETF.
Không giống như các đối thủ cạnh tranh thường bán các quyền chọn mua hàng tháng, Quantify Funds tái cân bằng danh mục đầu tư của mình tới 500 lần mỗi năm. Điều này giúp duy trì cái gọi là mục tiêu Delta 1. Thuật ngữ này đề cập đến mức độ tiếp xúc 100% với mỗi tài sản cơ bản, ông Dziekanski giải thích. Cách tiếp cận tần suất cao này cho phép công ty duy trì hoàn toàn tiếp xúc với cả Bitcoin và vàng trong khi vẫn quản lý rủi ro giảm giá hiệu quả.
Cơ chế tái cân bằng tần suất cao và lợi ích thuế
Chiến lược tái cân bằng của Quantify sử dụng quyền chọn Flex (Flex options) đủ điều kiện cho “heartbeat trades”, giúp tối ưu hiệu quả thuế so với ETF đòn bẩy truyền thống, theo ông Dziekanski. Nhờ đó, quỹ có thể điều chỉnh đòn bẩy mà không thường xuyên phát sinh sự kiện chịu thuế, qua đó cải thiện lợi nhuận ròng cho nhà đầu tư.
Bảo vệ rủi ro giảm giá tích hợp
Cấu trúc của BTGD cũng cung cấp khả năng bảo vệ giảm giá được tích hợp sẵn. Bằng cách sử dụng các quyền chọn mua “trong tiền” (in-the-money call options), chiến lược này tạo ra một quyền chọn bán nhúng (embedded put) cho phép quỹ vượt trội hơn Bitcoin từ 100 đến 150 điểm cơ bản vào những ngày mà tài sản này giảm giá từ năm phần trăm trở lên. Cơ chế này đóng vai trò như một “lưới an toàn”, giảm thiểu tác động của những biến động thị trường tiêu cực và bảo vệ vốn của nhà đầu tư.
Mở rộng danh mục: Từ Crypto đến AI
Mặc dù Bitcoin và vàng tạo thành cốt lõi trong dòng sản phẩm của Quantify, công ty này cũng áp dụng cùng một phương pháp “xếp chồng” cho các thị trường khác. Quantify Funds cung cấp Quantify 2X Daily Alt Season Crypto ETF (QXAS), cung cấp mức độ tiếp xúc với hệ sinh thái tiền điện tử rộng lớn hơn, bao gồm Ethereum, Solana và XRP, đồng thời loại trừ Bitcoin.
Ngoài ra, công ty cũng cung cấp STKd 100% NVDA & 100% AMD ETF (LAYS), một danh mục tập trung vào Nvidia Corp. (NVDA) và Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) nhằm tận dụng các xu hướng trí tuệ nhân tạo (AI) đang bùng nổ trong năm 2026.
Chiến lược đa dạng và tiên phong của Quantify Funds, đặc biệt là với BTGD, không chỉ khẳng định vị thế của họ trên thị trường ETF mà còn cung cấp một cái nhìn sâu sắc về cách các nhà quản lý quỹ đang thích nghi và đổi mới để đáp ứng nhu cầu của một thế giới tài chính ngày càng phức tạp và đòi hỏi sự linh hoạt cao.
Đối với các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân tìm kiếm giải pháp phòng hộ chống lạm phát hiệu quả và tiếp xúc với cả tài sản truyền thống lẫn kỹ thuật số, BTGD của Quantify Funds có thể là một lựa chọn đáng cân nhắc trong bối cảnh thị trường hiện tại.
Nguồn: etfdb.com
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm
Căn cứ Nghị quyết số 05/2025/NQ-CP ngày 9/9/2025 của Chính phủ, toàn bộ thông tin trên Emacrypto.com chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là khuyến nghị tài chính hay tư vấn đầu tư. Nhà đầu tư cần tự nghiên cứu kỹ và chịu trách nhiệm với quyết định của mình.
